CNN记者克里斯塔尔·胡尔报道
纽约(CNN)——经过长时间的平静，金融市场本周陷入混乱。
日本日经225指数周一下跌逾12%，创下1987年以来的最差表现。标准普尔500指数下跌超过3%，市值缩水1.3万亿美元，创下自2022年熊市以来最糟糕的一天。同一天，道琼斯指数下跌1000点，纳斯达克综合指数进一步进入修正区间。
发生了什么事?
引发抛售的一个因素是日元套息交易的解体。这是指投资者借入日元，将资金投资于股票和债券等收益率较高的其他资产。
近年来，由于日本的低利率使日元兑美元汇率保持在较低水平，这一直是一种流行的交易。但上周三，日本央行(Bank of Japan)今年第二次加息，日元走强，这一切都改变了。
几天后，美国一份令人沮丧的就业报告引发了人们对美国经济健康状况的担忧。7月份企业仅增加了11.4万个就业岗位，远低于经济学家的预期。失业率小幅上升至4.3%，为2021年10月以来的最高水平。这推动美元走低，投资者开始平仓利差交易。与此同时，对美国可能陷入衰退的担忧加剧。
这一组合在周一给全球市场带来了冲击波。被称为华尔街恐慌指标的波动率指数(VIX)飙升至四年高点。美国股市和债券收益率大幅下挫。包括沃顿商学院金融学名誉教授杰里米·西格尔(Jeremy Siegel)在内的著名经济学家敦促美联储采取紧急措施降低利率。目前利率处于23年来的最高水平。
一些投资者说，未来可能还会有更多波动，尤其是考虑到目前还不清楚日圆利差交易还会平仓多少。
套利交易“规模巨大”。没有人真正知道它有多大，”盈透证券(Interactive Brokers)首席策略师史蒂夫?索斯尼克(Steve Sosnick)表示。
过去几天，投资者试图从周一的惨重损失中恢复过来。周二和周三的交易时段，股市以强劲的上涨开始，但在收盘时戛然而止。周四，投资者终于收复了一些仓位，标准普尔500指数上涨2.3%，创下自2022年底以来的最大单日涨幅。西格尔向CNBC收回了紧急削减的要求。
一些投资者说，本周的小幅反弹更多地表明，交易员担心错过未来的收益，而不是市场正在企稳的信号。这些涨幅还不足以从本周糟糕的开局中反弹。标准普尔500指数本周将下跌0.5%。道琼斯指数和纳斯达克指数的跌幅都在0.7%左右。
套利交易平仓和疲弱的就业数据出现在华尔街充满不确定性的微妙时刻。市场在8月份往往更容易受到波动的影响，那时投资者会休假，交易量也会减少。
美国总统大选即将到来，但并非没有戏剧性事件——最近几周，美国总统乔·拜登退出了竞选，共和党总统候选人唐纳德·特朗普躲过了一次暗杀。以色列和哈马斯的战争有升级的危险，乌克兰入侵了俄罗斯。
投资者下周将分析零售销售数据以及家得宝(Home Depot)和沃尔玛(Walmart)的业绩，以了解美国消费者的状况。消费占美国经济的三分之二，对就业市场很敏感。
虽然美国人近几个月勒紧了钱袋，但初步数据显示，需求依然强劲。本月早些时候公布的国内生产总值(gdp)报告显示，4月至6月，衡量消费者需求的一项关键指标较前三个月有所上升。
尽管经历了残酷的一周，但股市仍有望在今年实现强劲回报:标准普尔500指数(S&P 500)在2024年上涨11.5%，道琼斯指数(Dow)上涨4.7%，纳斯达克指数(Nasdaq)上涨11%。
SoFi投资策略主管利兹?杨?托马斯(Liz Young Thomas)在周四的一份报告中写道:“如果我们需要一个提醒，说明为什么投资组合应该保持多元化，即使是在股市集中上涨的时期，我们已经得到了答案。”
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