美国银行(Bank of America)分析师对美联储(fed)选择降息50个基点的潜在影响进行了权衡，强调这可能导致利率大幅重新定价。

　　美国银行表示，“无论如何，今天的决定都将是一个意外”，因为市场目前预计降息25或50个基点的几率大致相同。

　　分析师强调，市场的反应将取决于两个主要因素:未来降息的步伐和最终利率。

　　美国银行解释说:“年利率对速度更为敏感，而年利率则更依赖于终端。”

　　目前的最终利率为2.8%，处于美联储中性区间2-3%的上端。美银解释说，这表明，尽管通胀担忧正在缓解，但就业风险正在增加，导致市场预期出现“软着陆”。

　　美银指出，一个关键的考虑因素是，市场对最终利率的看法不一定是中性的，因为它可能会根据投资者对美联储是宽松还是紧缩的预期而发生变化，这取决于当前的风险前景。

　　该银行表示:“终端不一定是‘中性的’，因为市场可能会根据预期的风险前景，选择美联储宽松或紧缩的定价。”

　　分析师们还强调，尽管美联储可能会在降息后的一段较长时间内停留在中性区间的顶部，类似于2018年的停止点，但今天的决定“可能会导致利率大幅重新定价，具体取决于降息的幅度和沟通。”

　　他们补充称:“我们的预测仍然是25点，而昨日的数据似乎有利于这一预测。在剩下的3次会议上，市场预计今年将降息4.5次。”

　　11