纽约:债券投资老手大卫·罗伯茨在提前退休后正式再次购买债券。他的方法是:“不要at15。没有推动者。”
这位周二正式成立的Nedgroup Investments全球战略债券基金的联席经理在接受彭博社(Bloomberg)的电话采访时多次重申了自己的禁忌领域。
罗伯茨从上世纪90年代开始管理资金,并在Aegon资产管理公司工作了14年。对他来说,这就是坚持基本原则,避免接近违约的ccc级债券和附加一级(AT1)债券——风险最高的银行债务类型。
"目前的市场看起来就像2000 - 2010年的无聊市场,所以尽可能多买,只持有它," Roberts说。“通过投资组合的核心基础,你可以获得5%-6%的收益率,而且有一定的确定性。”
在他发表上述言论之前,随着投资者缓和了对央行降息的激进预期,债券市场较安全部分的收益率近几周有所上升。
全球高评级公司债券的收益率略低于5%,比去年的峰值低约一个百分点,但高于今年年初的普遍水平。
罗伯茨说,Nedgroup的投资组合包括约50%的投资级债券,约30%的主权债务,约15%的投资于评级最高的垃圾债券市场。
罗伯茨在担任Liontrust资产管理公司(Liontrust Asset Management)全球债券主管四年多后,于2022年夏季暂时退休,目前已重返市场。他将与前artemis基金经理亚历山德拉·拉尔夫(Alexandra Ralph)共同管理该基金。
Nedgroup的基金避开的领域可能会为它们的高风险带来巨大收益。彭博社(Bloomberg)汇编的数据显示,ccc级债券(违约风险很高的垃圾债券)指数在2023年的回报率约为18%,约为高评级公司债券回报率的两倍。
与此同时,自一年前瑞士信贷170亿美元的票据被抹去以来,at15已经卷土重来。
不过,这些高风险票据不太可能进入该投资组合。该投资组合旨在击败以美元对冲的彭博全球总回报指数(Bloomberg global aggregate total return index),期限为3年。
"鉴于核心固定收益领域的机会,我们希望将重点放在这部分市场上,而将所有其他领域留给更吸引人的投资," Roberts表示。
“我们明白,我们只是客户解决方案的一部分。一些债券管理公司偏离太远,以至于他们试图提供完整的解决方案。——彭博社
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