马来西亚国家石油公司(PETRONAS)对未来三年的新展望报告给国内能源股带来了一些兴奋。

　　马来西亚国家石油公司(PETRonAS)活动展望(PAO) 2024-2026年报告通常被视为石油和天然气(O&G)行业的中期指导，该报告预测上游活动将增加。

　　这将由钻井和海上支持船(OSV)作业的增加所主导。

　　尽管股票交易所的投资者情绪低迷，但前景改善使马来西亚证交所能源指数昨日小幅上涨0.04%。

　　相比之下，FBM KLCI下跌0.61%，以1,455.58点收盘。

　　在马来西亚证券交易所，435只下跌的股票超过了390只上涨的股票。

　　值得注意的是，在12月20日发布PAO 2024-2026之后，昨天一些上游油气相关股票表现良好。

　　Velesto Energy Bhd和Ocean Vantage Holdings Bhd的股价分别上涨2.22%。

　　与此同时，Dialog Group Bhd、Dayang Enterprise Holdings Bhd和Hibiscus Petroleum Bhd分别上涨0.49%、0.61%和0.79%。

　　Barakah Offshore Petroleum Bhd和Sapura Energy Bhd分别上涨14.29%和11.11%。

　　此前，由于业绩不佳，马来西亚国家石油公司暂停了对Barakah子公司PBJV Sdn Bhd的许可证三年。然而，禁令于2023年4月解除。

　　今年6月，PBJV成功地再次获得了PETRonAS未来三年的许可证。

　　在发布PAO 2024-2026报告后，马来西亚银行投资银行(Maybank IB)研究和RHB研究仍然看好油气行业。

　　另一方面，Kenanga Research对整体油气前景保持“中性”的看法。

　　然而，该公司表示，马来西亚国家石油公司的新报告加强了其对2024年上游服务部门的积极展望。

　　Maybank IB Research在一份报告中表示，马来西亚国家石油公司的新报告显示，前景“更有信心”，尤其是在四个细分领域。

　　其中包括浮式生产、储存和卸载(FPSO)和移动式海上生产装置(Mopu);连接调试(HUC)、维护、建造和修改(MCM)、osv和水下服务。

　　报告称:“对于我们所关注的公司，Yinson Holdings Bhd、MISC Bhd、Bumi Armada Bhd、Icon Offshore Bhd和Dialog(我们对其评级为买入)是这些细分市场活动增加的主要潜在受益者。”

　　该研究机构还指出，马来西亚国家石油公司一直在微妙地暗示，2024年将有相当大的资本支出(capex)。

　　根据其年度观察，Maybank IB Research表示，马来西亚国家石油公司必须决定如何在三个主要决策之间取得平衡，即资本支出，股息承诺和资产负债表保护。

　　“截至2023年9月底，马来西亚国家石油公司的净现金头寸为967亿令吉。

　　它补充说:“尽管布伦特原油平均价格预期为每桶85美元，但鉴于马来西亚国家石油公司2024年的股息承诺较低，为320亿令吉(从2023年的400亿令吉)，我们认为，马来西亚国家石油公司的资本支出可能相当可观，在我们看来，大多数子部门将在2024年增加投资。”

　　与此同时，RHB Research指出，最新的PAO表明，2024-2025年的子部门活动有所上调。

　　总的来说，除了水下服务、油井退役、重型提升结构安装和固定结构制造之外，大多数子部分都没有达到2023年的计划目标。

　　其中一些向上调整反映了今年到2024年仍有大量未完成的工作。

　　马来西亚国家石油公司的目标是到2025年及以后，将马来西亚的油气产量维持并提高到每天200万桶油当量。

　　“这将得到重点项目的支持，如Kasawari, Jerun, rosri - marjoram和Lang Lebah, Gumusut-Kakap Redev和Belud集群等。

　　“在未来几年，将执行超过45个上游项目，预计将钻探超过25口井，重点是马来西亚半岛和沙捞越的浅水井，以及沙巴的深水井，”它说。

　　展望未来，RHB Research继续看好OSV、油井退役和维护相关公司，称其为油气行业的“亮点”。

　　与维护相关的参与者可能会从2024年更高的HUC和MCM预测中受益。

　　设施改善计划，如恢复活力项目、燃气发电机更换活动和其他主要维修活动，可以使更多的上市维修公司受益。

　　此外，鉴于供应短缺，RHB Research表示，2024年更高的OSV总需求可能会导致更好的船舶利用率和锚定每日租船费率，从而使OSV参与者受益。

　　同时，预测2024 ~ 2026年的油价将分别维持在85美元/桶、80美元/桶和80美元/桶。

　　Kenanga Research在另一份报告中表示，PAO 2024-2026年报告与其预期一致。报告指出，除了工程、采购、施工和调试(EPCC)公司外，上游服务提供商的活动在2024年将有所增加。

　　“我们继续主张将重点放在当地油气部门的上游服务子部门，特别是在棕地项目中，以利用PETRONAS上游资本支出的持续增长。

　　“由于全球需求担忧，中短期内下游市场前景并不乐观。

　　“此外，我们青睐中游市场，特别是油罐终端，因为市场显示出触底的迹象，与低碳存储相关的项目激增为油罐终端运营商提供了增长机会，”它表示。

　　到2024年，支持棕地作业的osv的生产预计总共需要148艘船，同比增长3%。

　　需求的增加主要归因于平台供应船以及工作船和驳船。

　　值得注意的是，预计到2024年，钻井辅助船的需求将大幅增长29%。

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