纽约:在经历了大约20年历史上最糟糕的一个季度后，环境、社会和治理(ESG)的未来再次成为激烈辩论的主题。

　　在共和党攻击和回报低迷的背景下，美国ESG基金在2023年最后三个月净流失超过50亿美元。

　　晨星公司(Morningstar Inc.)的数据显示，在欧洲资金流入速度大幅放缓的情况下，声称追求ESG目标的全球基金市场上一季度首次出现净赎回。

　　对一些人来说，这是对一种因过于政治化而无法生存的投资策略的最新打击。接近上述客户流动的行业高管提供了一幅不同的图景。

　　高盛资产管理公司(Goldman Sachs Asset Management)公开市场投资可持续性主管Valentijn van Nieuwenhuijzen说，投资者正在见证一个逐渐成熟的过程，最终ESG的流动将与市场其他部分基本同步。

　　他告诉彭博社:“随着基线可持续性整合的增加，整体资金流动可能反映出股票和固定收益市场的更广泛趋势。”

　　他说，ESG正在成为投资者确保其投资组合不会过度暴露于任何一种风险的工具。Van Nieuwenhuijzen表示:“关注可持续发展的投资者越来越多地寻求针对ESG中不同主题的产品，或为更广泛的投资组合增加平衡。”

　　摩根大通(JPMorgan Chase & Co .)亚太地区ESG股票研究主管汉娜?李(Hannah Lee)表示，几乎没有迹象表明ESG即将消失。她还承认，该公司的投资策略正在经历一段艰难时期。

　　“对ESG投资的需求仍然强劲，”Lee说。“但最近可持续基金表现不佳是一个挑战。”

　　去年，传统的绿色股大多是赔钱的，标普全球清洁能源指数(S&P Global Clean Energy Index)下跌逾20%。

　　今年以来，该指数又下跌了10%。

　　晨星公司的数据显示，投资者在2023年从美国ESG基金赎回了大约130亿美元。尽管流入欧洲ESG基金的资金仍在继续，但仍不足以抵消美国ESG基金的下滑。

　　去年第四季度，全球资金净流出总额为25亿美元，创下ESG基金行业的历史最低水平。

　　摩根大通的Lee表示，ESG在亚洲的影响力迄今不及美国和欧洲，该策略相对于大盘的疲弱表现对其不利。晨星公司(Morningstar)估计，日本ESG基金上季度流出的资金为12亿美元，而亚洲其他地区的资金净流入总额可以忽略不计。

　　她表示:“事实证明，业绩表现是一股逆风”，“流向该地区可持续投资的资金已经放缓”。

　　“但与此同时，ESG基金的全球托管份额已增长至50%以上。”

　　Lee表示，各个司法管辖区的监管机构正在将ESG硬植入投资规则手册中，这也是“值得注意的”。她表示，结果是“可持续性仍牢牢地列在议程上”。

　　其他业内人士正准备迎接更多阻力。

　　abdn Plc固定收益ESG投资经理Nicole Lim表示，“鉴于过去一年充满挑战”，人们可能会对可持续投资的实现能力进行“更严格的审查”。“这超出了对‘漂绿’风险的担忧，”她说。

　　Lim表示，资产管理公司需要证明"可持续性和alpha世代可以齐头并进"。

　　她说，随着监管框架的发展，该行业正面临越来越大的压力，需要记录其声明。

　　晨星公司的数据显示，上季度客户赎回对ESG基金的影响大于传统投资组合。

　　净流出相对于全球可持续基金资产总额下降0.1%。根据这位研究人员的分析，在更广泛的基金领域，净流出相当于总额的0.05%。

　　Lim说，ESG不会消失，但也有“迫切需要解决的挑战”。

　　这些评论为这场经常以夸张为特征的辩论增添了细微差别。共和党人指责ESG是觉醒的、反资本主义的、反美的。

　　纯粹的可持续投资主义者不喜欢这个标签，因为他们说，随着排放和不平等的加剧，它已经变成了一个毫无意义的收费机器。

　　贝莱德(BlackRock Inc .)首席执行长芬克(Larry Fink)继续谈论能源转型的重要性。然而，他表示，他不想再使用ESG这个标签，因为他发现这个标签太政治化了。

　　彭博法律(Bloomberg Law)的一项分析显示，这家全球最大的资产管理公司上一次在年度报告中提到ESG，以描述其与投资组合公司的合作重点是在2022年。- - - - - -布隆伯格

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