在截至2024年12月31日的财政年度(24财年)，双威建设集团(SunCon)可能会从与越南2.12吉瓦(GW)宋豪2号热电厂(SH2P)项目相关的工程中获得约5%的收益增长。

　　RHB Research的这一估计是基于以下假设:该项目的目标工期为57个月，税后利润率为7%，以及能否在本月底前完成融资。

　　该经纪公司进一步指出，基于上述假设，SunCon可以从SH2P项目中获得25财年和26财年20%至35%的进一步收益增长。

　　“SunCon的未完成订单也可能从目前的63亿令吉扩大到创纪录的120亿令吉。

　　RHB Research表示:“随后，我们假设，如果这个项目开始，我们目前的目标价3.81令吉可能会有15%至20%的指示性上涨。”

　　RHB Research指出，SunCon在SH2P的工程、采购、建设和调试(EPCC)工程合资企业中拥有55%的股份，在这项价值24亿美元(112亿令吉)的工作中，SunCon的有效份额估计约为60亿令吉。

　　它维持对SunCon的“买入”评级，目标价不变，为3.81令吉，基于该公司25财年20.5倍的市盈率。

　　在昨天的报告中，RHB Research表示，在东洋风险投资控股有限公司(tvb)接受了该项目9.8亿美元的设备采购设施后，SH2P项目的执行在一些延误之后取得了显着进展。

　　它补充说，该设施可以为SH2P采购EPCC工程相关设备所需发票金额的70%提供资金。

　　RHB Research表示:“虽然这并不构成SH2P的财务结束，但我们认为，在经历了一些延误之后，这是项目执行方面取得的显著进展。”

　　SH2P项目由twhb拥有，并将由其全资子公司宋豪2号电力公司以建设-运营-转让的模式运营。

　　2023年3月，SunCon通过与电力工程咨询股份公司2 (PECC2)的合资企业(JV)与业主签署了正式合同协议，正式确定了SH2P EPCC工作的条款和条件，SunCon持有合资企业55%的股份，PECC2持有剩余45%的股份。

　　RHB Research表示，在SH2P项目财务结束之前，该行维持对SunCon的盈利预期不变。

　　该公司指出，SunCon目前的市盈率约为19倍，高于马来西亚建筑指数(Bursa Malaysia Construction Index) 13倍的5年平均水平。

　　RHB Research表示，这一溢价是合理的，因为SunCon的股本回报率明显高于同行。

　　它补充说，该公司还有可能通过双威城依斯干达Puteri从柔佛-新加坡经济特区获益。

　　RHB Research表示:“长期的催化剂将是双威在槟城、吉兰丹和依斯干达的医院网络扩张计划。”

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