主权财富基金新加坡政府投资公司以1.35亿英镑（2.315亿新元）的价格出售了其在英国购物中心韦斯特基50%的股份。将出售价格与2007年2.99亿英镑的原始购买价格进行比较，发现损失了1.64亿英镑。

　　买家是总部位于伦敦的房地产投资信托公司汉默森（Hammerson），该公司宣布了这笔交易。随着新加坡政府投资公司的撤资，汉默森现在拥有该购物中心的完全所有权。

　　此前，新加坡政府投资公司刚刚出售了另一家英国购物中心。今年6月，这家主权财富基金以1.2亿英镑的价格，将其在肯特郡蓝水购物中心17.5%的股份出售给房地产开发商土地证券集团（Land Securities Group），较2005年3.18亿英镑的价格折让逾60%。

　　《商业时报》了解到，GIC多年来从这两项资产中获得的收入抵消了相当一部分损失。

　　蓝水购物中心占地180万平方英尺，是英国第五大购物中心。房地产咨询公司高力国际表示，它的集水区覆盖380万人口，消费88亿英镑，其中购物中心占8.1%，年客流量为2300万。

　　Landsec表示，此次收购预计将使其净租金收入每年增加1030万英镑。

　　与此同时，汉默森2023财年的收益报告显示，西基购物中心占地94400平方米，有110个租户，租金为1360万英镑。

　　新加坡政府投资公司也进行了有利可图的撤资，最近的一次撤资是在日本福冈的一处房产。

　　新加坡政府投资公司斥资约1,000亿日圆（8.673亿新元）收购了包括棒球场、购物中心和酒店在内的鹰城。早些时候，体育场以870亿日元的价格出售，购物中心的价格未公开。

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　　该酒店以约700亿日元的价格出售，整体剥离对主权财富基金来说是有利可图的。

　　根据GIC最新的年度报告，其投资组合旨在“在各种可能的市场和经济状况下保持弹性，同时在长期内产生高于全球通胀水平的良好回报”。

　　GIC表示，这在一定程度上意味着关注资产的基本价值，即使这可能意味着与市场普遍情绪背道而驰。

　　该公司补充称，其投资组合会定期重新平衡，以保持预期的资产类别组合。该公司表示：“根据不断变化的市场状况和我们主动管理能力的发展，我们定期对积极管理的投资组合进行审查。”

　　在截至2024年3月的财政期间，该基金20年期滚动实际年化收益率为3.9%，较上年的4.6%下降0.7个百分点。

　　以美元计算，在这20年期间，不考虑通胀因素的年化名义回报率为5.8%。

　　新加坡政府投资公司表示，这些较低的数据反映了近年来的市场挑战，固定收益和全球股票（尤其是新兴市场）的回报率大幅下降。

　　报告指出，多年来，该基金一直在更细致的层面上进行多元化投资，以增强投资组合的弹性。

　　GIC表示，这包括加大对基础设施和房地产的投资，并补充称，“所有资产类别的投资团队继续保持严格的价格纪律，仔细衡量潜在投资的风险回报前景，以确保承担风险获得足够的补偿”。

　　新加坡政府投资公司在英国的两次撤资都是在一个表现平平的零售市场进行的。

　　莱坊（Knight Frank）今年6月发表的一篇文章显示，在2005年至2015年期间，英国购物中心的价值通常会下降30%至50%，在2015年至2023年期间，又会下降60%至90%。

　　莱坊表示，这意味着自2008年金融危机以来，总亏损达80%至90%。“很少有资产能够幸免，自2010年以来，被收购并随后以更高价格出售的中心数量可以用一只手来计算。”

　　摩根士丹利资本国际（MSCI）英国投资房地产数据库（Investment Property Databank）房地产指数的数据也显示，自2005年以来，购物中心的价值暴跌了67%。然而，收入最高的四分之一群体的降幅较小，为12%，而收入最低的四分之一群体的降幅要大得多，为91%。

　　市场观察人士将其归因于电子商务的增长、借贷成本高企和经济增长缓慢，而这些都在疫情期间加剧了。

　　高纬环球（Cushman & Wakefield）在其第三季度市场报告中还指出，在消费者支出有限的情况下，竞争激烈，导致对零售足迹的“诚实评估”。

　　莱坊补充称：“管理不善和缺乏投资肯定是原因之一。”

　　英国电信（BT）此前曾报道，英国商业地产行业价格暴跌，导致精明的投资者寻求抄底。

　　无论如何，分析师指出，市场可能很快就会出现转机。

　　第一太平戴维斯（Savills）在11月份的一份报告中表示，目前客流量和空置率相对稳定，有大量证据表明，运营商正在寻找新的空间。“反过来，我们继续看到商业街和购物中心新交易的租金出现积极上涨。”

　　高纬物业补充称：“尽管购物中心的投资额仍然很低，但与两三年前相比，表现强劲的购物中心的前景已大为改善，空置率下降，租金企稳，客流量也在改善。”