由山姆?班克曼-弗里德(Sam Bankman-Fried)创立的全球第二大加密货币交易所FTX已经陷入了一片混乱——先是缓慢发展，然后是一蹴而就。这一切始于11月2日，当时加密新闻网站报道了FTX的姐妹交易公司Alameda Research的私人资产负债表，该公司也是由Bankman-Fried(更广为人知的名字是SBF)创立的。报道称，Alameda的大部分资产以FTT形式持有，FTT是FTX发明的一种加密货币代币。这引发了人们对Alameda和FTX的价值以及两家公司不寻常的密切关系的担忧。(完全披露，我工作的集体情报项目(Collective Intelligence Project)今年收到了FTX未来基金(FTX Future Fund)的一笔拨款。)

　　11月6日，全球最大的加密货币交易所币安的首席执行官赵昌鹏(又名CZ)在推特上说:“由于最近曝光的消息，(币安)决定清算我们账本上所有剩余的FTT。”SBF的回应是宣布FTX和Alameda资产“状况良好”。然而，FTX客户没有被说服，引发了相当于银行挤兑的局面。外汇交易所收到了大量的撤资请求，这加剧了它所面临的流动性问题。据报道，FTX目前正面临资产负债表上80亿美元的黑洞。

　　现年30岁的SBF曾立志成为业内受人尊敬、穿着随意的潮人形象，并在很大程度上取得了成功。今年，他曾试图拯救几家规模较小、失败的加密货币公司，这导致一些记者将他与美国金融家摩根大通(JP Morgan)相提并论。他拥有机构合法性的外表:他曾就读于麻省理工学院(mit)，父母都是斯坦福大学(Stanford)法学教授，他是美国民主党的第二大捐赠者，仅次于乔治?索罗斯(George Soros)。的作者迈克尔?刘易斯(Michael Lewis)最近一直在跟随SBF旅行，准备写一本关于他和加密货币行业的书。这本书(以及不可避免的电影)现在肯定会有希腊悲剧的弧线。

　　见证加密行业最大的两家公司的首席执行官进行公开的键盘大战是一件有趣的事，但也并非完全不令人惊讶。SBF目前在FTX总部所在地巴哈马“接受监管”。SBF在Twitter上表示，该公司资产负债表上的漏洞是由于“银行相关账户的内部标签不佳”。

　　SBF一直在与华盛顿特区的政策制定者就加密货币监管进行谈判。现在FTX申请破产，曾监督能源公司安然破产程序的律师约翰·杰伊·雷三世成为新的首席执行官。

　　“作为一个农业家庭，我们在可持续发展方面有自己的责任。”关注的焦点

　　然而，这不是加密货币固有的故事，也不会摧毁这个行业。当然，这样的崩溃发生在传统金融领域，存在存款保护是有原因的，比如英国的金融服务补偿计划(Financial Services Compensation Scheme)。不幸的是，对于交易数字资产的FTX客户，没有这样的保护措施。(据报道，美国司法部(US Department of Justice)正在调查FTX对客户资金的不当处理。)

　　FTX没有董事会，而且作为一家拥有有限美国分支机构的国际交易所，它不受所有监管要求的约束。据报道，在FTX的7轮风险投资中，FTX和Alameda Research之间的关系一直不透明。

　　这引发了人们对依赖集中交易所为客户保管资金的危险的讨论，因为这种模式复制了分散金融旨在避免的对银行机构的依赖。尽管分散化金融(使用代码而不是集中的中介机构提供服务)是有道理的，但主要问题在于这一体系不成熟。人们必须做更多的研究，以保持财务安全。

　　FTX和币安都是中央管理的，它们是世界上最大的加密货币交易所是有原因的。大多数人都不愿意保管他们的加密“钥匙”——一种安全代码，使持有者能够进行交易，并证明他们持有的东西的所有权——他们的储蓄，并冒着失去一切的风险，如果这些钥匙被偷。如果我忘记我的借记卡密码，银行有办法让我重置它。因此，如果加密货币要被广泛使用，就需要多种恢复机制。尽管迄今为止，一些基于代码运行、几乎没有人工管理的去中心化交易所被证明是可靠的，但许多其他使用未经审计代码的去中心化交易所都失败了或遭到了黑客攻击。(比特币区块链从未被黑过。)

　　去中心化金融和加密货币有可能使跨境交易更容易，或者被面临恶性通胀的国家的人们用作替代货币。还有许多人——他们更为加密货币的技术可能性而非财务利益感到兴奋——正在寻求建立在区块链基础上的新产业，例如去中心化治理和去中心化科学。然而，在这一体系变得成熟并受到适当审查之前，不应在没有让人们意识到风险的情况下大规模推广分散金融。