剧情简介

　　

　　Manish Sonthalia，首席投资官;

　　Emkay投资管理公司他说:“我们最多有5只股票，它们可能在一个25只股票的组合中重叠。但大致是35个;三分之一的股票将是大盘股，三分之二将是中小盘股。我们希望从现在到2030年创造下一个大赢家，这就是我们的努力。”

　　Sonthalia进一步表示:“从长远来看，这是印度的黄金十年。”

　　你是如何分析公司的现在的市场结构如何?上周中期，当我们跌至18850点时，有一点恐慌，但那次调整导致了非常浅的快速波动，然后我们又回来了。中盘股的反弹尤其剧烈。你观察的关键点是什么现在就开始上课?

　　在市场方面，我认为，从现在到3月24日，我们将大致处于横盘走势。这种立场有很多原因。基本上，美元指数更接近历史高点。中东问题可能加剧，石油通胀仍令人担忧。至少在美国，利率仍将上升，如果美国加息，而石油是个问题，那么印度的利率可能也会上升。

　　就更广泛的市场而言，我们看到了一次良好的反弹。目前我国的流动性环境也比较紧张。所有这些都意味着，我们将大致在18500点到20200点之间，这是我们之前所突破的高点。市场真的不会急着去任何地方。就你所知，这将是一个精挑细选的市场。但在2024年的中央选举之后，这是一个为中期建立投资组合的好时机。显然，从长远来看，这是印度的黄金十年。我重申我的立场。

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　　这就是我的看法。目前，大型股比中型和小型股更有价值，理想情况下，中型和小型股的交易价格应该低于大型股。它们的交易价格可能比大型股高出25%，这在历史上从来都是不合理的。

　　你所管理的投资组合是大盘股和中盘股的组合。你的投资组合有什么样的收益可见性?如果一个人真的精心设计了一个投资组合，未来两三年能反映出什么样的收益?

　　25只股票投资组合的利润复合增长率相对于-à-vis市场盈利增长率历史上一直在15%左右。我是说，这一直是我的主题。即使对于我在这里创建的新投资组合，它也大致相同。因此，我会寻找或发现那些在三到四年内利润翻倍的公司，也就是说，复合增长率为18-24%。这将是印度背景下的结构性主题，而不是深层次的周期性主题，这是我要提出的一个警告。可以说，我们不想买入重要的周期性股票。所有行业都存在周期性，但深度周期性是我们要避免的。

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　　我们也知道你之前的投资组合，以及你的立场。你是在制作一个全新的作品集，还是有一些重叠的地方?

　　我们最多有5只股票，它们可能在25只股票的组合中重叠。但大致是35个;三分之一的股票将是大盘股，三分之二将是中小盘股。我们希望从现在到2030年创造下一个大赢家，这就是我们的努力。

　　好的,当然。让我们谈谈。关于你喜欢的一些主题，因为你提出了一个非常有效的观点:6到8个月NTHS市场可能会萎靡不振，因为有重大的触发因素，人们会希望在这些触发因素结束之前观望。有限公司消费类科技公司的股价已经大幅反弹。在管理层重新关注盈利能力的情况下，这其中是否有什么主题显得更加结构性?

　　在消费科技领域和上市领域，我非常看好Zomato，我们在这里的投资组合中也拥有它，甚至在之前的组织中也是如此。Zomato可以从这里轻松翻身。获胜的权利已经确立。总的潜在市场规模是巨大的。它直接基于该国的人均收入增长，从现在到2030年，该国的人均收入增长可能在5到7万亿美元之间。

　　我认为外卖的单位经济已经建立起来了。当然，本季度对消费品公司本身来说并不是那么好。所以在接下来的几年里，这可能是添加这种特许经营权的好时机。Blinkit仍然是一个可选的游戏，它将很快实现收支平衡，并具有积极的EBITDA。我认为Zomato和Swiggy之间的14亿订单在未来三年内增加到30亿订单是非常可行的，这将转化为24%的订单增长，加上每笔订单的贡献从20卢比增加到23卢比，增加到27-28卢比，甚至像一些人认为的那样，达到40卢比。

　　我们正在建设27-28年，这可能转化为巨大的利润增长，考虑到这种单位指标，市值不能保持在10万亿卢比左右。我相信Zomato的市值很有可能达到20 - 30万亿卢比，他们已经确立了获胜的权利。我对其他尚未确立获胜权利的消费科技公司不那么乐观。比如妮卡之类的。但是是的，这是一个我们非常看好的名字。

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　　你最近还研究了什么主题吗?这可能是一个辅助发挥一些非常快速增长的类别在公司nsumer吗?你是直接玩还是间接玩?

　　印度的零售业规模巨大。我刚刚读了一些数字，印度每年约有8000亿美元的食品和饮料市场，其中7000亿美元是无组织的，1000亿美元是包装业务，8000亿美元中有400亿是品牌业务。这就是机会的大小。

　　如果你只看从现在到2030年的零售业以及零售业的消费方式，我的意思是，这是X世代和Z世代之间的代沟，千禧一代的购物方式vs -à-vis X世代的购物方式，实体店的购物方式。这完全是另一回事。所以任何形式的零售业的增长率无论是服装，还是食品，如果你的单位经济是正确的单位经济实际上意味着，你的商店水平的ROC应该大于你的资本成本你应该能够持续地增长和增加你的销售面积显然，这个数字在未来的许多年里，我将看到18%到24%的复合年增长率。

　　如果它在D2C类别中如此存在，那就更好了，它是蛋糕上的糖霜。任何形式的零售都可以是Manyavar，可以是Trent等等。

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