Ambuja水泥公司宣布以1044.2亿卢比收购总部位于南方的Penna水泥公司后，收到了Jefferies的看涨电话。Jefferies对Ambuja水泥公司股票的评级为“买入”，目标价为每股735卢比。该经纪公司表示，此次收购将加强阿达尼集团水泥公司作为一家日益壮大的泛印度领导者的定位。

　　Ambuja水泥的股价可能在6月14日上涨，因为摩根士丹利认为，此次收购对该行业将产生逐步积极的影响。这家国际经纪公司认为，通过这笔交易，Ambuja将扩大在南方的业务。

　　摩根士丹利表示，此次收购应该会在中期支持Ambuja水泥的销量增长，并维持对该股的同等权重评级，目标价为每股665卢比。

　　Amubja将从PCIL发起人P Pratap Reddy及其家族手中收购股份。声明称，此次收购的全部资金将来自内部应计项目。

　　此举是由于阿达尼的目标是到2028年达到每年1.4亿吨(MTPA)的产能，并计划在该国对建筑材料的强劲需求下，到28财年占据20%的市场份额。

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　　麦格理对Ambuja水泥维持中性立场，目标价为608卢比。通过此次收购，该经纪公司预计该水泥制造商在南印度地区的产能份额将从目前的4- 5%提高到10- 11%。

　　该公司表示，这笔交易的价值在每吨90至100美元之间，高于Ambuja水泥及其同行的有机扩张成本，但与该行业最近的收购一致。

　　麦格理分析师表示，值得关注的一个关键因素是，此次收购能否帮助Ambuja水泥在28财年实现1.4亿吨的产能目标。此外，重要的是要看看该公司是否在此次收购后重新调整其有机扩张计划。

　　公告发布后，杰富瑞(Jefferies)对该水泥股发出买入呼吁，目标价为每股735卢比。此次收购意味着具有吸引力的每吨80-90美元的EV价格，包括扩大的产能。该经纪公司表示，此次收购将使Ambuja水泥跻身印度南部地区的前三名，并巩固了其作为日益壮大的泛印度领导者的强大地位。

　　杰富瑞认为，像Ambuja水泥这样的主要参与者不断增加的市场份额可能会进一步挤压规模较小、效率低下的参与者。此外，这一发展可能会导致该行业出现更多的并购。

　　Penna水泥的运营能力为1000万吨(主要在南部)，熟料能力为730万吨，另有400万吨正在建设中。里昂证券(CLSA)估计，该交易的估值为每吨103美元，而重置成本为每吨90至110美元。

　　该公司指出，此次收购将使Ambuja水泥的总产能增加到9100万吨，到28财年将达到1.4亿吨的目标。

　　这家国际券商还指出，无机扩张对该行业供需平衡的不利影响较小。里昂证券(CLSA)对Ambuja水泥发出了卖出呼吁，目标价为每股575卢比。

　　Ambuja水泥将以1042.2亿卢比收购Penna水泥工业

　　与此同时，花旗给予Ambuja水泥公司中性评级，目标价为每股675卢比。根据2021年的数据，Penna水泥公司的熟料储量为6.3亿吨。该经纪公司估计，该交易每吨的企业价值约为93美元，接近绿地重置成本。他们积极看待这笔交易，因为这表明Ambuja水泥正在实现其增长计划。

　　Nuvama Institutional Equities表示，尽管Penna Cement一直面临流动性问题，但潜在的好转(类似于收购Sanghi)可以提高Ambuja Cement的价值。与此同时，PCIL的利用率提高(23财年为39%)将为市场带来额外的产量，并加剧竞争。

　　Nuvama表示:“我们看好Ambuja水泥稳健的资本支出计划和提高成本效率的措施。”Nuvama维持了对Ambuja水泥的‘买入’评级，目标价为767美元，2016财年EV/EBITDA为18倍。

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