根据AMFI的数据，套利基金是24财年混合计划中的选择，吸引了90846.11亿卢比的资金流入。多资产配置基金以33053.65亿卢比远远排在第二位。

　　套利基金利用期货和现货价格之间的差价，正越来越受到富裕投资者甚至机构的欢迎，因为与风险最小的流动性基金相比，它们的回报更高。

　　投资者将短期或紧急资金存放在储蓄账户等流动性基金中，通常可获得3- 4%的年回报率，而套利基金的年回报率为7.5%。

　　从较高的角度看，SBI、景顺和Kotak管理的套利基金的回报率在7.6% - 7.8%之间。以一年为基准，套利MF计划的平均回报率为7.34%，而基准指数为8.11%。尽管如此，投资者选择套利基金的一个原因是它们的低风险主张。

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　　套利基金是如何运作的?在套利基金中，持仓是基于波动性和股票现货市场价格与期货市场价格之间的价差。在这些计划中，基金经理通过买入一定数量的现货券，并在期货中做空相同数量的现货券，寻找可以利用的现货市场和衍生品市场之间的价差。

　　例如，股票X的当前价格可能是300卢比，但期货价格可能是301卢比。这将允许套利共同基金的经理在期货和现货价格到期时获得1卢比的无风险利润。

　　市场的波动和浮力直接影响回报

　　股票市场的波动可以通过提供更好的套利机会来显著影响套利基金。然而，可能会有这样的机会稀缺的时期，特别是当市场向一个方向强烈发展的时候。

　　套利基金的选股

　　塔塔套利基金(Tata Arbitrage fund)的基金经理塞莱什?贾恩(Sailesh Jain)表示，他在挑选基金股票时是行业中立的。

　　“选股依赖于波动性指标。我从宏观角度出发，评估全球行业趋势、国内新闻、市场行为，然后优先考虑价差最高的股票。”

　　他阐述道:“市场动态不断变化，影响着现货和期货之间的价差。监测传播是一个连续的、动态的过程。今天，我可能会倾向于部署银行部门，但根据不断变化的市场状况和每天不断变化的价差，这可能会迅速转移到其他部门。”

　　Jain强调，“行业分配没有固定的时间框架。如果我正在部署，我是极端不可知的部门。唯一的一点是，从波动性角度来看，我的行业选择应该是正确的。如果这个行业不稳定，那就是我赚钱的地方。”

　　为什么它们越来越受欢迎?

　　套利基金之所以越来越受欢迎，有几个因素，如较高的回报、有利的税收结构、利率的不确定性和活跃的股市。这些方面尤其吸引高净值个人(hni)选择套利基金。

　　“投资套利基金的目标通常是实现线性回报，而不会面临缩水和降级风险。股权税收优势也有好处。这使得它对投资者很有吸引力。”

　　套利基金与选举的表现

　　“尽管大量资产管理资金流入套利基金，但利差仍保持健康，表明回报强劲。我15年来从未见过这种趋势，套利基金的大型资产管理公司持有的资产利差保持如此完整，”Jain指出。

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　　Jain指出，随着即将到来的选举和对当前执政党连续性的预期，人们对市场稳定充满信心。

　　这意味着，如果市场趋势持续下去，股价和价差也可能保持稳定。这让我知道，套利基金未来三个月的前景也不错。正如我所说，波动性对提高回报至关重要。”

　　套利基金的优势何在?

　　套利基金的税率与股票基金类似，如果投资超过一年，就有资格缴纳10%的长期资本利得税。如果投资少于一年，则需缴纳15%的短期资本利得税。相比之下，储蓄基金等流动性基金的税率则是适用于高净值人士的最高边际税率。

　　e评估基金表现

　　Jain强调了三个月平均回报率对衡量基金生存能力的重要性。虽然每月的回报可能会波动，但保持始终高于流动资金的平均回报对于持续生存至关重要。

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