汽车巨头塔塔汽车(Tata Motors)在6月份获得分析师最高评级的股票名单中名列前茅，成为该行业的头号赌注。另一方面，竞争对手马鲁蒂铃木(Maruti Suzuki)在同一任期内也遭到了评级下调。塔塔汽车计划将商用车业务分拆为一个实体，并将乘用车业务(包括光伏、电动汽车和捷豹路虎)整合为另一个实体，这让人们对该公司感到乐观。

　　据Moneycontrol的分析师电话追踪公司(Analyst Call Tracker)， 6月份对塔塔汽车(Tata Motors)的“买入”评级升至23个，而前一个月为20个。与此同时，“卖出”和“持有”期权在当月各减少了一个。另一方面，竞争对手马鲁蒂铃木(Maruti Suzuki) 6月份的“买入”评级从此前的33个下调至31个，而“卖出”和“持有”评级分别上升了一个。

　　塔塔汽车的分拆，以释放价值

　　塔塔汽车(Tata Motors)将业务分拆为两个独立实体的计划，被分析师视为一项受欢迎的举措。“分拆后，塔塔汽车的光伏业务将包括国内电动汽车部门和捷豹路虎(JLR)业务。因此，其单独上市的光伏股票将为投资国内乘用车市场和全球高端乘用车市场提供机会，”Sharekhan在一份报告中表示。

　　基于此，Sharekhan还认为，分拆将为投资者提供另一个选择，以参与大众市场的光伏增长故事。因此，该公司认为，尽管竞争对手马鲁蒂铃木(Maruti Suzuki)可能仍会保持其在光伏领域的领导地位，但它可能不会在投资者中长期拥有TINA(别无选择)的标签。“因此，考虑到对光伏市场的结构性积极看法，我们现在更倾向于塔塔汽车而不是马鲁蒂铃木，”Sharekhan说。

　　与此同时，塔塔汽车还制定了提高乘用车市场份额和增加商用车非车辆收入的计划，这是另一个让分析师们感到乐观的举措。

　　杰富瑞(Jefferies)的分析师还指出，在光伏领域，塔塔打算将其市场份额从24财年的14%提高到27财年的16%，到30财年提高到18- 20%。在未来，它打算逐步增加市场份额，实现强劲的两位数EBITDA利润率。

　　溢价化、现代印度IPO——马鲁蒂铃木的担忧

　　Sharekhan的分析师强调，尽管光伏市场预计在25财年将以个位数增长，但入门级车型的需求仍然不冷不热，因为它继续向高端产品倾斜。

　　分析师认为，鉴于马鲁蒂铃木代表了大众市场光伏增长故事中的经典角色，高端化趋势的上升可能会减缓其盈利增长。

　　此外，期待已久的现代印度首次公开募股也为投资者提供了另一个押注印度不断增长的光伏故事的选择，这意味着对马鲁蒂铃木股票的竞争加剧。此外，马鲁蒂铃木股价今年迄今大涨17.5%，也促使分析师对其进一步上涨的前景持谨慎态度。

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　　因此，即使该公司的增长轨迹保持不变，分析师也会选择其他竞争对手，因为有更好的选择。

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