Bed Bath & Beyond Inc.漫长的跌势是离奇、混乱和悲惨的。

　　就在过去的两年里，这家大型零售商成为了臭名昭著的表情包股票投资者、维权人士瑞恩·科恩(Ryan Cohen)的目标。由于拖欠会费，其供应商暂停了商品销售。该公司首席财务官古斯塔沃·阿纳尔(Gustavo Arnal)自杀身亡，此前他被指控与科恩合谋实施了一项倾销计划。(该公司和科恩称这起诉讼没有法律依据。)其首席执行官马克?特里顿(Mark triton)被科恩赶下了台;此后，他起诉该公司切断了他676万美元遣散费的支付。随后，对冲基金Hudson Bay Capital在今年2月采取了一项奇怪的财务策略，为通用汽车争取了几个月的时间，但这不足以让首席执行长戈夫(Sue Gove)实施拯救计划。

　　这场混乱的垮台为多年的管理不善画上了句号。作为美国最知名的家居用品连锁店之一，Bed Bath & Beyond对网上购物的反应迟缓，浪费了它的地位。在疫情期间，由于竞争对手抢购销量，它被甩在了后面。随后，该公司做出了一系列糟糕的销售决策，比如将Kitchen Aid等品牌产品换成自有品牌产品。当购物者回到商店时，他们最喜欢的许多品牌都不见了。面对惨淡的销售业绩和现金短缺，该公司选择斥资10亿美元进行了一次欠考虑的股票回购。

　　简直是一团糟。但是，对于一个曾经受人喜爱的零售商来说，有什么优雅的方式可以让它死去吗?历史表明并非如此。

　　最近最痛苦的零售业破产也许是玩具反斗城(Toys“R”Us)。它史诗般的垮台让人非常激动。这家拥有60年历史的玩具店在忠诚度方面是罕见的:一些员工在这里工作了20多年;当孩子们被告知要关闭时，他们哭了起来;推特上满是成年人的悼词，他们为失去童年的神奇商店而悲伤。

　　玩具反斗城的破产在另一个层面上是悲剧性的——它是数十家陷入华尔街对利润的渴望的零售商之一。由于未能跟上网上购物的趋势，该公司已经苦苦挣扎了多年。贝恩资本(Bain Capital)、KKR & Co.和Vornado Realty Trust的杠杆收购本有望让这家陷入困境的公司摆脱困境，但最终却让这家公司背上了太多债务。最终，玩具反斗城没能挺过收购，倒闭了。它现在是投资公司WHP Global旗下的一个品牌，它唯一的零售业务是与梅西百货公司(Macy 's Inc.)合作。

　　在玩具反斗城之前，还有百视达有限责任公司(Blockbuster LLC)，这家管理不善的视频租赁公司没有收购Netflix Inc.。百视达现在在俄勒冈州本德只剩下一家门店;更像是一个充满怀旧商品的博物馆，而不是一个正常运作的视频租赁店。它的存在是对一些品牌在我们生活中所产生的情感影响的认可，这些影响通常持续几十年，然后有一天，突然，它们就消失了。比如Borders Inc.、American Apparel、RadioShack等等。但只有少数几家公司的破产吸引了观望者。要想“优雅”地倒下，唯一的办法就是慢慢失去所有的关联。David 's Bridal上周悄无声息地申请破产，这是五年来的第二次。由于面对人类学、宗教改革和ASOS等选择，它的消亡已经持续了很长时间。百货连锁店西尔斯控股公司和杰西潘尼公司几十年来一直处于死亡的边缘——是的，它们仍然有几家门店!但令人怀疑的是，如果他们真的完全关闭了，是否会有很多人哀悼他们的损失。那么，是什么让一些品牌与众不同呢?人。零售业是一个以人为本的行业。当你失去了人，你就完蛋了。在Bed Bath & Beyond的案例中，这是许多人生活中重要时刻的背景;比如大一买宿舍;或者和配偶一起布置第一个家。它还因永不过期的优惠券而广受欢迎，使这家家居用品商店一跃成为偶像。美剧《宽城》中有一集中，阿比·艾布拉姆斯的室友扔出一叠优惠券，两位主角捡起来带到了Bed Bath & Beyond商店。由阿比·雅各布森饰演的阿比·艾布拉姆斯是这里的常客，她认识这里的工作人员，还和其中一名工作人员亲自握手。在周日申请破产保护后，Bed Bath & Beyond将在未来两个月内关闭门店并清理库存，而这种与消费者文化的联系可能是该公司仅存的资产。如果零售依赖于人，Bed Bath & Beyond可能会找到一个买家，这个买家看到了这个名字的价值，并让它作为一家纯在线公司获得了第二次生命——这是它以前的影子，但还没有完全消亡。更多来自彭博观点:

　　?特百惠现在需要的是另一个布朗尼智慧:斯蒂芬·米姆

　　?蒂芙尼(Tiffany)的消费主义大教堂将闪耀:Felsted & Miranda

　　?沃尔玛的自动化不仅仅是为了利润:莱蒂西亚·米兰达

　　本专栏不一定反映编委会或彭博社及其所有者的观点。

　　莱蒂西亚·米兰达(Leticia Miranda)是彭博观点专栏作家，报道消费品和零售业。她曾是NBC新闻的商业记者和BuzzFeed新闻的零售记者。

　　更多类似的故事可以在bloomberg.com/opinion上找到

　　?2023 Bloomberg L.P.