欧洲的创业生态系统今年受到了风险资本投资暴跌的打击。

　　新数据显示，气候科技在经济低迷时期仍能保持一定的弹性。

　　投资者表示，立法、巨额拨款和更有经验的创始人帮助该公司实现了隔离。

　　欧洲的创业生态系统今年遭受了重创，但气候科技公司的创始人迄今为止成功地避开了这场严重衰退的冲击。

　　瑞典可持续钢铁制造商H2 Green steel、法国电池制造商Verkor和英国清洁能源初创公司Zenobe在2023年共融资数十亿美元，表明投资者对该行业的持续兴趣。

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　　根据PitchBook的《2023年第三季度欧洲风险投资报告》，今年对气候技术的风险投资将下降约四分之一，至121亿欧元(128亿美元)。普华永道对该行业的全球分析还指出，气候技术的表现优于常规，到2023年将占私人市场投资的十分之一。

　　与金融科技或软件即服务等其他行业相比，这一降幅相形见绌，根据Insider的分析，这两个行业预计将出现60%以上的降幅。更广泛地说，到2023年，对欧洲初创企业的风险资本投资将下降约46%，至581亿欧元。

　　在能源、气候金融科技、可持续材料和碳去除等领域运营的初创公司成功地摆脱了资金普遍匮乏的影响。投资者告诉Insider网站，大西洋两岸的监管、大量的赠款以及在该领域运营的经验丰富的创始人数量的增加，都对它们有所帮助。

　　气候技术在某种程度上受到了一系列跨部门法规和企业承诺的影响，这些法规和承诺促使各国和企业竞相实现净零排放，通常设定的目标是2030年或2050年。

　　其中一些法规迫使企业报告并削减其排放足迹，这为初创企业提供了帮助他们这样做的机会——在某种程度上保证了市场需求。

　　可持续风险投资公司的斯图尔特·弗格森表示，这些义务使得气候科技初创公司成为投资者的“猫薄荷”。

　　风投基金Aenu的创始人法比安?海勒曼(Fabian Heilemann)表示，更广泛的投资市场也意识到了气候技术带来的“巨大商机”。

　　Heilemann表示，拜登总统的《通货膨胀削减法案》(Inflation Reduction Act)中包含了与气候相关的补贴，以及欧盟的《绿色新政》(Green New Deal)将为“未来几年提供额外的推动力”。

　　对于Ada Ventures的合伙人查克?华纳(Check Warner)来说，气候科技领域一个值得欢迎的新成员是，有大量“杰出的”第二次或第三次创业者，他们通常退出了企业软件即服务领域，转而关注影响力。

　　这样做的一个好处是:更快地筹集资金。沃纳说:“对于创始人正在创建包括硬件和软件组件的‘全栈’公司来说，这一点很重要。”

　　她说，仍然存在“重大的技术和执行风险”，因为气候科技公司经常在创造新市场、新材料，或者同时使用硬件和软件——这是企业软件的一个转变。

　　根据普华永道2023年净零经济指数，到2022年，全球对碳的依赖将减少2.5%，Speedinvest气候投资者纳姆拉塔·科塔帕利表示，这表明脱碳速度“太慢了”。

　　报告指出，要将升温限制在比工业化前平均水平高1.5摄氏度的范围内，需要将其提高7倍。这意味着加快整个经济中二氧化碳的去除，特别是在难以减排的地区。

　　因此，投资者已将注意力转向加速这一进程的公司，尤其是重工业和能源行业，这两个行业分别占2019年年度温室气体排放量的24%和34%。

　　在能源领域，投资者认为需求响应、虚拟发电厂和氢是值得关注的领域。这些公司包括挪威的能源宠儿Tibber，伦敦的能源管理公司Elyos energy，以及同样位于挪威的电解初创公司Hystar。

　　气候技术通常会吸引投资者参与大规模交易，因为开发这项技术的前期成本很高。去年，电动汽车制造商北极星(Polestar)和电池制造商Northvolt等欧洲公司分别融资16亿欧元和10亿欧元。

　　2023年也没有什么不同，H2 Green Steel为一家绿色钢铁厂筹集了15亿欧元的股权，Verkor为一家电池超级工厂筹集了8.5亿欧元的股权，这是20亿欧元混合融资的一部分。

　　Nesta Impact Investments的丽莎?巴克莱(Lisa Barclay)表示，在种子阶段，规模更大的交易也很明显。她指出，每轮融资的规模为300万英镑(合360万至600万英镑)，这“表明普通合伙人正在将资金集中在更少的交易上，同时为未来的融资保留更多资金。”

　　可持续风险投资公司的弗格森说，估值在早期阶段也一直在上升。

　　自2021年以来，该基金的平均投前估值和平均融资规模都增长了一倍以上，尽管这一年在很大程度上被认为是一个异常年份。

　　该公司告诉Insider，到2023年，平均投资前估值跃升至275万英镑，融资规模达到53.5万英镑。

　　投资者表示，一些细分行业比其他行业更值得投资。Aenu的Heilemann表示，植物蛋白的估值仍存在疑问。

　　“有许多有趣的植物蛋白公司和技术，但许多公司的价格仍处于牛市时期，我们看到市场在寻求合理的估值。”

　　Ferguson表示，展望未来，退出将面临下行压力。他表示，死气沉沉的IPO市场有目共睹，但并购活动也有所降温。

　　弗格森说，大多数公司都认识到自己和供应链脱碳的必要性，但目前“没有人急于”在新的收购上花费巨额资金。