市场资深人士警告说，信贷泡沫破裂可能会影响利率并导致通货膨胀。

　　肯特?斯迈特斯(Kent Smetters)预测，美国经济将无法回头由于债务不断增加，20年来经济增长最快。

　　对冲:对生态进行对冲在经济低迷时期，斯迈特斯建议买进股票NDS根据通货膨胀进行调整。

　　美国经济正迅速进入一个终将破裂的信贷泡沫。至少，一些资深市场人士是这么认为的。

　　对冲基金经理马克?斯皮茨纳格尔(Mark Spitznagel)的公司帮助投资者免受不可预见的黑天鹅事件的影响，他预测这次泡沫破裂将使股市陷入1929年以来最严重的崩盘。亿万富翁对冲基金经理Ray Dalio也表示，我们正陷入债务危机。

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　　但事情会有多糟糕，什么时候会发生呢?这很难说。但宾夕法尼亚大学沃顿商学院预算模型(Penn Wharton Budget Model)的教务主任肯特?斯迈特斯(Kent smmetters)教授表示，我们可能在20年内达到不可逆转的地步。该模型为美国立法提供预算预测和经济分析。

　　在全球金融危机之后，联邦支出激增，在疫情期间加速增长，超过了税收收入，造成了赤字。政府一直在借用差额。

　　从历史的角度来看，联邦债务总额占国内生产总值(gdp)的比例一般为123%。在第二次世界大战中，在军费开支的高峰期，这一比例为119%。但是，经济学家关心的数字是公众持有的美国联邦债务占GDP的百分比，因为它消除了美国政府内部持有的债务，斯迈特斯指出。目前这一比例已超过96%。在第二次世界大战军费开支的高峰期，它在1946年达到了106%的峰值。

　　斯迈特斯参与撰写的一份报告估计，如果公众持有的联邦债务与GDP之比超过190%至200%的门槛，美国经济将越过不可逆转的临界点;债务的利息支付将如此之大，即使大幅增税也无法解决这个问题。斯迈特斯说，除了大幅削减开支，政府将别无选择，而这是不可能的。

　　斯迈特斯说:“我们今天处于前所未有的境地，不仅因为债务相对于经济规模非常大，而且与第二次世界大战相比，最大的不同在于，债务相对于经济规模预计不会下降。”“事实上，恰恰相反:预计它将继续增加，我们以前从未遇到过这种情况。”

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　　二战后的经济增长缓解了这种情况，到1974年，公众持有的债务占GDP的比例降至22%。但斯迈特斯表示，这一次美国不可能靠增长摆脱困境。即使经济增长率在未来50年翻一番，相对于经济规模的联邦债务仍将攀升。社会保障、医疗保险、医疗补助和国防是造成赤字上升的最大因素。

　　史密特斯说:“历史上各国政府在面对高额债务时所做的是，他们往往会印更多的钱来偿还债务，而印钞会导致通货膨胀。”

　　我们不可能准确预测这种性质的内爆会是什么样子。他说，一方面，市场具有前瞻性，政界人士应该明白这一点，并采取纠正措施。但如果我们继续沿着这条路走下去，通货膨胀率可能会达到8%到9%，并在这个水平上保持几十年。包括抵押贷款利率在内的利率将达到两位数。他指出，信用卡利率可能接近30%至40%，这是理论上的例子。

　　他指出，违约和去杠杆化将随之而来，即使是在公司层面，这将伤害许多公司，并渗透到股市。

　　投资者很难在这种情况下获利，因为长期做空经济是困难的。但你可以对冲风险，斯迈特斯说。最重要的方法是购买政府最不可能违约的资产。他指出，虽然人们说它们的回报很糟糕，但它们提供了保护。

　　这些债券包括根据通货膨胀进行调整的债券，而不像标准国债那样不进行通胀调整。例如，通货膨胀保值债券(TIPS)有固定的收益，但其本金会随着通货膨胀而调整。I债券是另一个例子，除了在这种情况下，它们有固定的利率和通货膨胀率，每六个月调整一次以匹配当前的水平。每个人每年最多可以购买1万美元的债券。所以，一个四口之家一年可以买4万美元。

　　"对于非tips债券，政府可以轻松做到的不违约的做法是，他们只需增加货币供应，基本上通过印更多的钱来偿还这些债券，" smmetters说。“这将导致通货膨胀。但对于持有通胀保值债券的人来说，他们仍然会受到保护，因为他们会得到通胀补偿。”

　　为了实现多元化，投资者还应该考虑预算平衡良好的新兴市场和发达市场。