Catalyst系统性阿尔法基金(Catalyst Systematic Alpha Fund)的表现优于晨星(Morningstar)旗下99%的多策略基金。

　　该基金在五年内通过全球多元化实现了16%的年化回报率。

　　它采用货币、股票、大宗商品和bo等策略NDS平衡风险和回报。

　　无论股市是涨是跌，经济是崩溃，还是一个行业的趋势是错的，当你采取一种可以曲折发展的策略时，这些都无关紧要。

　　这正是Catalyst系统性阿尔法基金(ATRFX)的目标。到目前为止，该基金的回报率非常高，在晨星(Morningstar)的多策略基金类别中，五年的回报率超过了99%的同行。该基金过去五年的年化总回报率为16.22%，今年迄今的回报率为10.31%。

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　　Catalyst Capital Advisors的首席信息长、ATRFX的投资组合经理米勒(David Miller)说，该基金的目标是在全球各主要资产类别中保持多元化。

　　对于大多数投资者来说，这可能是一个坚实的多元化投资组合的一部分。米勒说，传统的赚钱方式是购买股票或投资债券。这就是经典的60/40、股票/债券组合构成的来源。其背后的想法是，你可以平衡你的风险与回报，从第一部分获得增长，同时在第二部分保持稳定的收入来源。偶尔，根据你的风险承受能力或退休年限，这种情况会倾向于其中一种。

　　另一种方法是将你的视野扩展到不同的资产类别和策略上。对于ATRFX基金来说，这意味着押注于货币、股票、大宗商品和债券，但不是以直接的方式。相反，它采用各种策略，从套利策略、利用势头和利率，或者在市场波动时袖手旁观。

　　推动和拉动这只多策略基金各部分的潜在杠杆是由一群数学和金融博士构建的，他们组成了法国巴黎银行(BNP Paribas)的量化投资策略团队。

　　"我们在五年多前就这只基金与法国巴黎银行合作，我们问他们能否制定一个总体策略，将他们所有最佳量化策略的最佳组合，" Miller说。

　　Business Insider了解到该基金的最终构成是如何构建的。

　　现金为王，但如果你能让现金产生更多的收益，那就是更好的交易。在过去的几年里，更高的利率带来了一些不错的收益。普通投资者利用这一优势，将资金投入货币市场基金或定期存单，获得近5%的回报率。

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　　更进一步是跨货币套利利率。投资者可以通过确定利率较低的国家货币，借入该种货币，然后以利率较高的货币借出。

　　通俗地说，这就像走进一家日本银行，以0.1%的利率借了价值100万美元的日元，然后转身走进一家美国银行，把它存起来，得到5.5%的回报率。Miller表示，这是一笔相当巧妙的交易，从概念上讲，这就是该基金正在做的事情。他指出，这种套利是在世界主要货币之间进行的，以捕捉差异。

　　该基金投资于全球股市的部分目标是超过标准普尔500指数的回报率。

　　其核心是一个简单的概念:当波动性低至正常水平时，股市表现良好，而当波动性高时，股市表现糟糕。总而言之，为什么不坐以待毙呢?

　　实际情况是，当衡量波动率的VIX指数低于21 - 22时，标准普尔500指数期货的多头头寸。当VIX低于这一阈值时，该基金也会做空该指数。它还持有欧洲股票(欧洲斯托克50指数)和日本股票(日经指数)的期货合约，当这些指数的趋势高于200日移动均线时，它就退出。这样，你就可以在指数上涨的时候观望，而在指数下跌的时候观望。

　　Miller表示，大宗商品在某种程度上是一种糟糕的投资。因此，押注它们的现货价格并不是获得这类资产敞口的理想方式。相反，你可以押注大宗商品需要的存储成本。这是一种被称为日历分散的策略。

　　实际上，这看起来就像是在卖空彭博商品指数(Bloomberg Commodity Index, BCOM)各个组成部分的近月期货合约——一个月后到期的期货合约。然后，购买这些商品的一年期期货合约，从差价中获利。

　　"大宗商品利差交易在熊市中往往表现非常好，" Miller称。“因此，2008年是大宗商品套利策略的最佳时期，显然，2008年对股市来说非常糟糕。所以我想要一种在股市表现不佳时表现良好的策略，以抵消股市风险。”

　　他指出，该基金的债券部分表现相当不错，因为趋势可以在一段时间内朝着一个方向稳步发展，然后反转或方向急剧转变，因为利率是由美联储(fed)设定的。

　　该基金交易债券期货合约的方式是，当债券期货合约价格高于200天移动均线时，做多债券，而当债券期货合约价格低于200天移动均线时，做空债券。