富达投资(Fidelity Investments)全球宏观主管Jurrien Timmer表示，经济衰退可能会引发比特币(Bitcoin)的大幅上涨。

　　蒂默在社交媒体平台X上告诉他的16.7万名粉丝，目前的高利率需要下降，比特币才能大幅上涨。

　　“是什么在驱动它?”

　　首先，宏观叙事需要从限制性转向宽松。

　　下图是一个回归模型，根据典型的采用曲线和实际利率范围(从-2%到+2%)绘制了一个价格区间。”

　　宏观专家的图表使用了比特币采用率得出的价格范围，该价格范围基于过去的互联网采用率和2%至-2%之间的实际利率范围，即名义利率减去通货膨胀。

　　从他的图表来看，Timmer认为比特币的上行走势可能只会在2025年底达到45,616美元的水平。然而，如果利率下降，他的图表显示，在2025年结束之前，比特币可能会达到96210美元的高点。

　　这位宏观经济专家认为，经济衰退将导致美联储(Federal Reserve)转向，然后投资者可能会将黄金和比特币视为避险投资，从而推高这些资产的价格。

　　“如果长期难以捉摸的衰退最终到来，美联储真的开始转向，比特币和黄金可能被视为高效的对冲工具。”

　　根据Timmer的说法，无论股市表现如何，比特币都可能在下一个市场周期中获得收益。

　　“比特币与股票的相关性减弱了，波动性也降低了。其年波动率从2021年的85下降到55(仍然很高)，12个月NTH相关性从65%下降到0只有7%。因此，比特币可能在下一个市场周期中提供不相关的回报。”

　　这位宏观专家还表示，为了让比特币达到历史新高，美联储将需要向市场注入更多流动性，美联储在新冠肺炎大流行期间就是这样做的，通过量化宽松(也称为印钞)来支撑经济。

　　“看涨比特币的人需要印钞机再次投入工作。货币供应在2020-21年爆发，在这种情况下，黄金投资者和比特币多头蓬勃发展。当货币供应量增长速度超过其长期增长率时，黄金的市场份额就会上升。”

　　在撰写本文时，比特币的交易价格为26,931美元，在过去24小时内下跌了0.5%。