瑞典时装零售商H&M的本币销售额在第四季度下降，因为这家瑞典时装零售商在与Zara的所有者Inditex的竞争中节节败退。Inditex本周早些时候公布了销售额的增长。

　　H&M的销售额下降了4%，而分析师的预期为下降3%。这是自去年第三季度以来的最大降幅。

　　Inditex周三公布，在截至10月份的9个月里，以人民币计算的销售额增长了15%，在随后的6周内增长了14%。

　　不过，与9月份10%的下滑相比，H&M的数据有所改善，当时异常温暖的天气影响了整个行业秋冬系列的销售。

　　杰富瑞(Jefferies)分析师表示，4%的季度降幅可能反映出10月和11月天气再次变冷。H&M的股价在早盘交易中几乎没有变化。

　　作为仅次于Inditex的全球第二大上市时装零售商，H&M一直将利润率置于销售额之上，目标是销售更昂贵的产品，减少折扣，努力在2024年实现10%的营业利润率。

　　不过，H&M股价今年的表现优于Inditex，上涨了约56%，因为投资者押注该公司在通胀削弱其盈利能力后有能力反弹。

　　H&M提价的速度比Zara慢，因为它的客户群平均来说对价格更敏感。

　　但今年，价格上涨帮助该公司将本财年前9个月的营业利润率从去年同期的3.9%提高至5.9%。

　　然而，对一些人来说，这种改善可能还不够。

　　伯恩斯坦(Bernstein)分析师威廉?伍兹(William Woods)表示:“我不确定，如果营收继续为负，而利润率有所改善，投资者会如何接受。”

　　以瑞典克朗计，当季净销售额基本持平于626亿瑞典克朗(合61亿美元)，预估均值为632亿。

　　H&M计划于1月31日发布全年业绩。