AGNC投资(纳斯达克股票代码:AGNC)支付令人瞠目的股息。超过14%的股息率比标准普尔500指数的股息率(目前为1.5%)高出近10倍。

　　然而，尽管这种回报看起来很诱人，但专注于收入的投资者最好忘记抵押贷款REIT。他们可能会在其他高收益股票上赚到更多的钱，包括MPLX(纽约证券交易所代码:MPLX)。对于那些寻求强劲总回报(股息收入加上股价增长)的人来说，收益率为9.3%的业主有限合伙企业(MLP)是一个更好的选择。

　　与传统的REITs相比，像AGNC Investments这样的抵押贷款REITs与银行有更多的共同点。AGNC不持有能产生收入的房地产，而是投资于由政府机构担保的抵押贷款支持证券(MBS)。虽然这些担保消除了违约风险，但房地产投资信托基金面临着许多其他可能影响其收入流的风险。

　　最大的两个风险是利率风险和再投资风险。像银行一样，AGNC投资公司利用短期借款为长期投资提供资金，利用短期和长期利率之间的利差。

　　这样做的问题是，利率是不稳定的。一次意想不到的利率变动可能推高其融资成本，挤压其利润率。与此同时，利率下降使借款人能够进行再融资。当他们这样做时，AGNC收回了本金，必须以较低的利率进行再投资。

　　虽然这种商业模式可能是高利润的(因此AGNC的高收益支出)，但这些收益可能是不稳定的。这种可变性迫使AGNC投资公司在过去几年中多次削减股息。

　　由于预计明年利率将下降，AGNC可能需要再次削减股息。

　　多年来，抵押贷款房地产投资信托基金的股息不断下降，影响了其为股东创造价值的能力。在过去十年中，该公司的股价下跌了近50%。

　　虽然该公司的高收益股息帮助弥补了部分失地，但总回报率仅为68%(年化回报率为5.3%)。这大大低于标准普尔500指数213%的总回报率(折合成年率为12.1%)。

　　MPLX拥有更加稳定的商业模式。MLP经营中游资产(管道、加工厂和存储终端)，这些资产产生非常稳定的现金流，这些现金流得到政府监管的费率结构和与高质量客户(包括其母公司炼油巨头马拉松石油公司)的长期合同的支持。

　　今年前9个月，该公司产生了超过39亿美元的现金(同比增长6%)。这很容易就覆盖了它的大规模发行(总共24亿美元的现金支付)。这使得MLP能够保留足够的现金来支付其资本支出(7.27亿美元)，还有剩余空间(调整后的自由现金流为7.52亿美元)。

　　这些过剩的现金加强了其本已坚如磐石的资产负债表。第三季度结束时，MPLX拥有9.6亿美元现金和3.4倍的杠杆率(远低于其稳定现金流所能支持的4倍范围)。

　　与此同时，该公司专注于成长型的投资将有助于增加稳定的现金流。MPLX目前有几个扩建项目正在建设中，这些项目将在未来两年内上线。这给了它看得见的现金流增长。它还拥有通过收购增加现金流来促进有机增长的财务实力。

　　MLP的增长动力应该会为其继续扩大分销提供动力。最近，该公司又将股息提高了10%。自2012年Marathon创立公司以来，该公司每年都给投资者加薪，总股息增幅超过200%。

　　该公司稳步增长的派息帮助实现了远高于AGNC投资的总回报。自成立以来，该基金的总回报率超过200%(年化回报率为10.4%)。随着未来更多的盈利和股息增长，它应该能够继续为投资者带来比AGNC投资更多的钱。

　　由于利率波动对其现金流造成压力，AGNC Investments多年来一直在稳步削减股息。由于未来利率波动更大，抵押贷款REIT可能会再次削减股息。

　　另一方面，MPLX多年来一直在稳步增加其分销，因为它增加了产生现金的中游资产组合。随着几个正在进行的扩建项目，它应该有燃料继续增加其分销。

　　持续增长的可能性使其成为寻求收入的人更好的选择。从长远来看，它应该会带来稳步上升的支出，并产生比AGNC投资更高的总回报。

　　你现在应该向AGNC投资公司投资1000美元吗?

　　在购买AGNC投资公司的股票之前，请考虑以下几点:

　　Motley Fool Stock Advisor的分析师团队刚刚列出了他们认为目前最值得投资者购买的10只股票，而AGNC Investment Corp.不在其中。入选的10只股票可能在未来几年产生巨额回报。

　　股票顾问为投资者提供了一个易于遵循的成功蓝图，包括建立投资组合的指导，分析师的定期更新，以及每月两次新的股票选择。自2002年以来，股票顾问服务使标准普尔500指数的回报率增加了两倍多*。

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　　*股票顾问截至2023年12月18日的回报

　　马修?迪拉洛(Matthew DiLallo)在上述股票中没有任何头寸。“傻瓜杂耍”在上述提及的股票中没有任何头寸。《傻瓜杂耍》有披露政策。

　　忘掉AGNC吧——这只超高收益股息股票会让你赚更多的钱——最初由The Motley Fool发表