剧情简介

　　

　　我仍然看到很多投资者拒绝PSU，不，我们不投资PSU。问题是，当国家正在经历转型时，政府的心态在各个方面都在发生变化。

　　Carnelian Asset Management创始人维卡斯?赫马尼(Vikas Khemani)表示:“公司的估值处于疯狂水平，因此从这个意义上说，人们必须非常小心和谨慎。我们从过去的经验中看到，虽然情况看起来不错，但增长并非单向的，它需要自己的时间，因此会有一段整合期。”

　　我想今天的讨论从国防空间开始。我稍微深入地研究了一下，发现虽然有六支国防股在过去几个季度里可能上涨了很多，但人们可以将国防领域分为围绕国防的服务提供商和真正的制造公司，这些公司生产高科技、高附加值的零部件和游戏，而不是零只针对国内，也针对海外。你看好哪一端的防守，你认为防守中那些容易摘到的果子可能已经没有了，但仍然可以围绕它们工作吗?

　　防务无疑是一个巨大的机会，但鉴于这个机会的性质，它将在很长一段时间内发挥作用，防务目前面临的挑战是，许多公司的定价都考虑到了未来的增长和机会。

　　公司的交易估值非常高，所以从这个意义上说，人们必须非常小心和谨慎，我们从过去的经验中看到，虽然事情看起来不错，但增长不会单向发生，它需要自己的时间，所以会有整合的时期。我们已经看到，在化工等许多行业，2021年似乎是一个不会出错的行业，而在2022年，我们看到了修正。所以，虽然我们相信长期的机会，但还是要非常小心。

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　　你对制药领域的看法也很乐观，不确定你是否看好劳伦斯，但至少兰花制药公司表现得很好，尤其是在获得欧洲批准之后。在制药行业，你打算扩大自己的影响力吗?

　　如果我没记错的话，我们在不同的基金中对制药公司的权重相当大，但我们在一些制药和原料药领域的权重超过20%。所以，我们处于非常有利的位置，我们会继续关注。永远不要说不，我们一直在寻找机会，但是的，我们非常看好和乐观，并增持医药股。

　　当谈到it时，人们会倾向于中盘it股，而不是大盘股吗?

　　再说一次，我们看的不是中盘股和大盘股，我们看的是增长就像我们过去讨论过的，在每个周期中都有公司经历过渡阶段进入下一个轨道我认为这个周期也会有很多公司从小盘股到中盘股，从中盘股到大盘股。

　　因此，我们的想法是关注那些处于转型或转型阶段的公司，这些公司可以做大，其中可能有中盘股，也可能有小盘股，我们对这个行业相当乐观，当然，我们一直相当偏重IT中盘股。我们并不仅仅根据市值标准来决定，我们还会根据公司的商业模式、增长前景和管理质量来决定。

　　你已经注意到最近我们的政策制定者发表了很多评论，无论是财政部长还是预算部长。人们已经养成了习惯，或者我们习惯于把投票当作一件完全无关紧要的事情。但是有两个大惊喜出现了。一个是较低的借贷数字，当然，财政赤字数字确实在这篇评论中发挥了重要作用。然后，有一个问题是，政府现在正在考虑下一代改革。首相本人就此事进行了谈话。在你看来，新一代的改革会是什么?九年来，我们已经看到了一系列的改革。我们会有更多现有的，或者可能会有一些王牌，新的?

　　看，这并不是说我们已经做了所有的事情，做完了又掸了灰。现在我们所做的是建立强有力的基础改革，如果没有这些改革，我们甚至无法实现6-7%的增长，无论是银行业改革、RERA、IBC还是税收改革。

　　我认为所有这些都到位了。所以，他们把事情做得很好。但如果你问我，我认为司法改革是一个悬而未决的大领域，我认为这是一个一直欠缺的领域。

　　如果我们想成为一个全球中心，我们需要进行司法改革，这一改革已经搁置了相当长一段时间。同样，我们需要在技能培训或技能发展方面做些什么，虽然已经做了很多，但我们还有很长的路要走，你如何使一个国家的大量人口富有成效，这也与政府一直在谈论的教育改革有关。

　　在教育和医疗保健领域都需要进行能力建设，我们可能认为这是对这些领域的狭隘关注，但它们对公司的整体生产力有着巨大的变革影响。

　　举个例子，FASTag看起来是一个很小的改革，但在提高国家物流成本方面却是一个很大的改革。

　　所以，我们没有意识到小事情对整体有多大的影响。现在，没有人会说FASTag是一项改革，但在我看来，这是一项非常大的改革。这是一种心态的改革。这是一种从小事做起，产生重大影响的改革。

　　同样，我认为医疗和教育改革是非常大的改革，看起来像是较小的改革和狭隘的改革，但实际上是非常大的全面改革。

　　因此，在我看来，他们将涉及到建设能力，提高生产力。当然，基础设施方面还有很多改革有待进行，我们需要建设下一个层次的基础设施，这正在进行中。但如果我们想成为“维希特巴拉特”，我们需要让制造业复苏，如果我们想在2047年达到30万亿美元的GDP，那么我们所需要的肯定远远不止这些。所以，在我看来，所有这些事情，你将在未来五年内看到更多的事情发生。

　　但对于整个PSU包来说，是否有一种错失良机的感觉，无论是铁路还是PSU银行和omc ?

　　我认为FOMO会出现在那些没有投资的人身上。我们一直在参与PSU，所以我们一直在投资PSU的股票，特别是PSU的银行。我们拥有BHEL。我们拥有HAL。所以,我认为我们参与,我们真的不看看什么事业单位或non-PSU,我们看哪里有发生转变,尤其是我们喜欢哪里有治理到位,商业模式是在地方和估值和许多的统计目前大多数人错过了一个非常大的变化治理部分,人看着事业单位治理的历史镜头已经错过了。

　　我仍然看到很多投资者拒绝PSU，不，我们不投资PSU。问题是，当国家正在经历转型时，政府的心态在各个方面都在发生变化。

　　当总理自己说，或者事实上，为什么他说，我们可以看到，见证他们的每一个行动，他们给了psu自由，他们给了psu有利的环境。

　　这是一个历史问题。所以，如果这种情况发生了，那么为什么任何一家公共部门银行的交易价格都比任何私营部门银行低得多?我们最大的预测是，这种差距的弥合将创造最大的价值，如果我们观察大多数公共部门银行，仍然有很多价值。所以，我认为投资者的工作是关注市场没有关注的地方，但有一个巨大的变化正在发生，而PSU看起来仍然不错。

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